¿Cuánto duró la caída de la bolsa de valores?
La caída de la bolsa hoy
En el desplome de marzo de 2020, la renta variable mundial cayó al menos un 25% y un 30% en la mayoría de los países del G20. El 20 de marzo, Goldman Sachs advirtió que, a finales del segundo trimestre de 2020, el PIB estadounidense se contraería un 29% y el desempleo podría dispararse al menos hasta el 9%. Scott Morrison, el Primer Ministro australiano, describió la crisis económica que se avecina como “similar a la Gran Depresión”.
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El 12 de febrero, las bolsas de Asia-Pacífico cerraron a la baja, mientras que las europeas lo hicieron al alza; el Dow Jones Industrial Average, el NASDAQ Composite y el S&P 500 cerraron en nuevos máximos históricos. El precio del petróleo subió un 1%, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años subieron al 1,63% y al 2,09%, respectivamente. El 13 de febrero, los mercados de valores de Asia-Pacífico subieron y los de Europa, junto con los de Estados Unidos, cerraron a la baja, mientras que los precios del petróleo subieron y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 y 30 años bajaron al 1,58% y al 2,04%, respectivamente. El Banco Central de México recortó su tipo de interés a un día en 25 puntos básicos. El 14 de febrero, los mercados de valores de Asia-Pacífico cerraron al alza, mientras que los mercados de valores europeos tuvieron cierres mixtos y el Promedio Industrial Dow Jones, el Nasdaq Composite y el S&P 500 subieron (marcando un resultado neto positivo en la semana). Los precios del petróleo se mantuvieron estables (aunque cerraron la semana al alza), mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años cayeron hasta el 1,58% y el 2,03%, respectivamente.
Colapso del mercado de bonos
Creemos que el mercado de titulización ofrece una combinación única de baja duración, rendimientos atractivos y sólidos fundamentos crediticios. En general, seguimos siendo optimistas sobre el crédito titulizado y mantenemos una modesta sobreponderación crediticia en nuestras carteras. Seguimos siendo prudentes en cuanto al riesgo de tipos de interés y continuamos gestionando las carteras con una duración relativamente corta.
Los puntos de vista y las opiniones expresadas son los del equipo de gestión de la cartera en septiembre de 2021 y pueden cambiar en función de las condiciones económicas, de mercado y de otro tipo. Los resultados pasados no son indicativos de los resultados futuros.
Nuestras capacidades de inversión en renta fija están impulsadas por ocho equipos especializados -MBS de agencia, mercados emergentes, préstamos a tipo flotante, alto rendimiento, crédito de grado de inversión, municipales, multisectoriales y titulizados- que abarcan los mercados mundiales de capital de renta fija.
Bono del Gobierno alemán a 10 años – Índice de referencia del Gobierno alemán a 10 años de Datastream; Bono del Gobierno japonés a 10 años – Índice de referencia del Gobierno japonés a 10 años de Datastream; Bono del Gobierno estadounidense a 10 años – Índice de referencia del Gobierno estadounidense a 10 años de Datastream.
Los mercados se desploman hoy
Aunque cada crisis es una historia en sí misma y es difícil hacer predicciones, un desplome bursátil suele durar desde unos días hasta unos dos años. Un estudio de Sole24ore, del que informo en forma de tabla, puso de manifiesto la dinámica de las principales caídas desde 1998 hasta 2015:
La sucesión de pérdidas constantes pone en crisis al inversor, que se ve sometido a una fuerte presión psicológica para venderlo todo. Es una pena que la decisión se tome en el momento de mayor tensión emocional, que suele coincidir con el punto más bajo.
De hecho, al cabo de unos meses, los precios habían vuelto a sus máximos anteriores, para terminar el año incluso en terreno negativo. Como en “Cuento de Navidad” de Dickens, todo ocurrió en una noche.
Colapso de los mercados de criptomonedas
En el colapso de marzo de 2020, la renta variable mundial cayó al menos un 25% y un 30% en la mayoría de los países del G20. El 20 de marzo, Goldman Sachs advirtió que, a finales del segundo trimestre de 2020, el PIB estadounidense se contraería un 29% y el desempleo podría dispararse al menos hasta el 9%. Scott Morrison, el Primer Ministro australiano, describió la crisis económica que se avecina como “similar a la Gran Depresión”.
El 12 de febrero, las bolsas de Asia-Pacífico cerraron a la baja, mientras que las europeas lo hicieron al alza; el Dow Jones Industrial Average, el NASDAQ Composite y el S&P 500 cerraron en nuevos máximos históricos. El precio del petróleo subió un 1%, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años subieron al 1,63% y al 2,09%, respectivamente. El 13 de febrero, los mercados de valores de Asia-Pacífico subieron y los de Europa, junto con los de Estados Unidos, cerraron a la baja, mientras que los precios del petróleo subieron y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 y 30 años bajaron al 1,58% y al 2,04%, respectivamente. El Banco Central de México recortó su tipo de interés a un día en 25 puntos básicos. El 14 de febrero, los mercados de valores de Asia-Pacífico cerraron al alza, mientras que los mercados de valores europeos tuvieron cierres mixtos y el Promedio Industrial Dow Jones, el Nasdaq Composite y el S&P 500 subieron (marcando un resultado neto positivo en la semana). Los precios del petróleo se mantuvieron estables (aunque cerraron la semana al alza), mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años cayeron hasta el 1,58% y el 2,03%, respectivamente.
