¿Cuáles son los métodos de valoración?

Valoración de empresas en línea

El perito debe llegar a un valor para el bien transmitido (cuando la tasación se refiera a dicho acto societario) y certificar que el valor de tasación del propio bien es al menos igual al valor atribuido al mismo a efectos de la determinación del correspondiente aumento de capital y de la eventual prima de emisión, o bien, en una situación diferente, pronunciarse sobre el valor de la participación del socio en el momento de la retirada.

La divulgación del método o métodos no debe limitarse a la identificación del criterio general utilizado para llegar a la valoración final. Deben especificarse las distintas alternativas adoptadas en todos los pasos del trabajo de valoración, como los índices de revalorización utilizados, el efecto fiscal estimado, las referencias a parámetros predeterminados, los criterios para obtener medias y aproximaciones, etc.

– todavía que, precisamente ante posibles operaciones sobre el capital de la empresa (venta, fusión, etc.), ese comportamiento futuro puede depender de una gestión diferente a la actual” (Guatri, La valutazione delle aziende , Milano, 1990, 22).

La valoración de las acciones

La base para ello es que el tasador tenga acceso a los datos económicos, financieros y contables de la empresa, y que se lleve a cabo previamente un cuidadoso procedimiento de diligencia debida.

Con este método, el valor de la empresa se identifica añadiendo al patrimonio neto ajustado K’ un “exceso de ingresos”. descontado a una tasa , para un número determinado de años, es decir, la parte de la renta que supera la rentabilidad esperada de los fondos propios (es decir, K’ calculado a la tasa ).

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El método de los flujos de caja teóricos considera como variable básica para la estimación del capital económico de una empresa los flujos de caja dados, para cada ejercicio, por la diferencia entre los ingresos y los gastos monetarios, donde los primeros pueden deberse a cobros por ingresos de explotación, créditos, aumentos de capital social, contraer deudas financieras, desinversiones mientras que los segundos pueden deberse a pagos por adquisición de insumos, concesión de préstamos, reembolsos de capital social, reembolsos de deudas financieras y nuevas inversiones realizadas por la empresa.

Por tanto, esta constante deficiencia de los métodos teóricos obliga a utilizar métodos simplificados. Estos métodos se derivan de los teóricos a los que se hacen las simplificaciones adecuadas; estas simplificaciones son principalmente inherentes:

Los flujos considerados por este método son los que dejan la situación financiera de la empresa en equilibrio; las simplificaciones adoptadas son, por tanto, en el horizonte temporal y en la utilización, en lugar de un flujo financiero total (Ingresos – Gastos), de un flujo parcial disponible.

Valoración de la empresa por el método de la participación

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La doctrina identifica esencialmente dos métodos principales: los métodos analíticos (que incluyen el método de los ingresos, el método de la equidad, el método mixto de los ingresos y el método de los flujos de caja descontados o UDCF) y los métodos empíricos (el método de los múltiplos de mercado, el método de las transacciones comparables y el método del precio de la bolsa).